Custo para exercício de opções de compra de ações

Preço do exercício.
O que é o "preço do exercício"
O preço de exercício é o preço ao qual um título subjacente pode ser adquirido (opção de compra) ou vendido (opção de venda). O preço de exercício é determinado no momento em que o contrato de opção é formado. A diferença entre o preço de exercício fixo, também conhecido como o "preço de exercício", eo preço de mercado no momento em que a opção é exercida é o que lhe dá seu valor.
BREAKING DOWN 'Exercise Price'
Coloca e liga.
Existem dois principais tipos de contratos de derivativos: puts e calls. A colocação é o direito, mas não a obrigação, de vender um estoque no futuro. Os investidores compram se eles pensam que o estoque está indo para baixo ou se eles possuem o estoque e querem se proteger contra um possível declínio de preços. Um chamado é o direito, mas não a obrigação, de comprar um estoque no futuro. Os investidores compram chamadas se acharem que o estoque está indo no futuro ou se eles venderam o estoque curto e querem se proteger contra um possível aumento no preço. Tanto as colocações como as chamadas têm um preço que desencadeia a capacidade do investidor de vender ou comprar o estoque subjacente. Este preço de gatilho é referido como o exercício ou preço de exercício, e determina o preço da opção.
Exemplo de Preço de Exercício.
Se um investidor possuir opções de compra para uma negociação de ações em US $ 50 com um preço de exercício de US $ 45, significa que as opções de compra estão sendo negociadas no valor de US $ 5. O preço de exercício é menor do que o preço no qual o estoque está sendo negociado atualmente. As opções de compra dão ao investidor o direito de comprar o estoque em US $ 45, apesar de negociar em US $ 50, permitindo que o investidor faça um lucro de US $ 5, exercitando a opção. Este é o exemplo das opções de compra com um preço de exercício de US $ 45, mas e se o preço de exercício for de US $ 55 em vez de US $ 45? Isso significa que o preço de exercício ainda não foi atingido e o investidor não pode exercer a opção.
Em geral, quanto mais o preço da ação é para o preço de exercício, maior será a opção premium ou preço. A opção premium é impulsionada pelo seu valor, e assim que o estoque atinge o preço de exercício, ele se torna valioso. As opções expiram no dinheiro ou fora do dinheiro. As opções no dinheiro desencadearam o preço de exercício e são valiosas, e as opções fora do dinheiro expiram sem desencadear o preço de exercício e não são valiosas.

O & quot; True & quot; Opções de custo de estoque.
Como você valoriza as opções de estoque de empregado (ESO)? Esta é possivelmente a questão central no debate sobre se essas opções devem ser financiadas ou se esse método de compensação pode ser excluído de todas as contas do resultado, mas observado nas notas das demonstrações financeiras. De acordo com as regras contábeis base GAAP, se um valor pode ser colocado em opções de ações de empregados, elas devem ser contabilizadas pelo valor justo de mercado.
Os defensores das opções de estoque de empregados em despesa dizem que existem muitos modelos que podem ser usados ​​para colocar com precisão um valor nas opções. Essas opções são uma forma de compensação que deve ser devidamente contabilizada, como os salários. Os oponentes argumentam que esses modelos não são aplicáveis ​​às opções de compra de ações dos empregados ou que as despesas correspondentes associadas a esta forma de compensação são zero. Este artigo examinará o argumento dos adversários e, em seguida, explorará a possibilidade de uma abordagem diferente para determinar o custo das opções de estoque de empregados.
Vários modelos foram desenvolvidos para avaliar as opções que são negociadas nas bolsas, tais como colocações e chamadas, sendo que o último é concedido aos funcionários. Os modelos usam suposições e dados de mercado para estimar o valor da opção em qualquer momento. Talvez o mais conhecido seja o modelo de Black-Scholes, que é o único que as empresas usam quando discutem as opções dos empregados nas notas de rodapé para os registros da SEC. Embora outros modelos como a avaliação binomial já tenham sido permitidos, as regras contábeis atuais exigem o modelo acima mencionado. (Saiba mais em Obter o máximo de opções de ações do empregado.)
Existem duas desvantagens principais para o uso desses tipos de modelos de avaliação:
Pressupostos - Como qualquer modelo, a saída (ou valor) é tão boa quanto os dados / pressupostos que são usados. Se os pressupostos forem defeituosos, você obterá avaliações defeituosas, independentemente de quão bom seja o modelo. Os principais pressupostos na avaliação das opções de ações dos empregados são a taxa estável livre de risco, a volatilidade das ações segue uma distribuição normal, dividendos consistentes (se houver) e definir a vida da opção. Estas são coisas difíceis de estimar devido às muitas variáveis ​​subjacentes envolvidas, especialmente no que diz respeito à suposição de distribuições normais de retorno. Mais importante ainda, eles podem ser manipulados: ao ajustar qualquer um ou uma combinação dessas premissas, o gerenciamento pode reduzir o valor das opções de ações e assim minimizar o impacto adverso das opções sobre os ganhos. Aplicabilidade - Outro argumento contra o uso de um modelo de preço de opção para opções de estoque de empregado é que os modelos não foram criados para valorizar esses tipos de opções. O modelo Black-Scholes foi criado para avaliar as opções negociadas em troca de instrumentos financeiros (como ações e títulos) e commodities. Os dados utilizados nessas opções são baseados no preço futuro esperado do ativo subjacente (uma ação ou commodity) que deve ser estabelecido no mercado pelos compradores e vendedores. As opções de compra de ações do empregado, no entanto, não podem ser negociadas em nenhuma troca, e os modelos de opções de preços foram criados porque a capacidade de trocar uma opção é valiosa.
Um ponto de vista alternativo.
As empresas usam programas de recompra de ações para reduzir e, portanto, gerenciar o número de ações em circulação: uma redução nas ações em circulação aumenta o lucro por ação. Geralmente, as empresas dizem que implementam recompras quando sentem que suas ações estão subvalorizadas.
A maioria das empresas que possuem grandes programas de opções de ações para empregados têm programas de recompra de ações para que, à medida que os funcionários exercem suas opções, o número de ações em circulação permanece relativamente constante ou não diluído. Se você assumir que o principal motivo de um programa de recompra é evitar a diluição dos ganhos, o custo da recompra é um custo de ter um programa de opção de ações dos empregados, que deve ser liquidado no resultado.
Se uma empresa não tiver um programa de recompra de ações, os ganhos serão reduzidos tanto pelo custo das opções emitidas quanto pela diluição. Mesmo que tiremos as recompras da equação, as opções são uma forma de compensação que tem um certo valor. Como resultado, eles devem ser abordados de forma semelhante aos salários regulares.
As opções de compra de ações são usadas em vez de salários em dinheiro, período. Como tal, eles devem ser gastos no período em que são concedidos. O custo de um programa de recompra de ações pode ser usado como uma maneira de valorizar essas opções porque, na maioria dos casos, o gerenciamento usa um programa de recompra para evitar que o EPS diminua.
Mesmo que uma empresa não tenha um programa de recompra de ações, você pode usar o preço médio anual da ação, o número de ações subjacentes às opções (líquido de ações que se espera que não sejam exercidas ou expiraram) para obter um custo anual.

Custo para exercer opções de estoque
Fale com um especialista no Plano de estoque Schwab:
Ligue gratuitamente através do nosso.
Equity awards questions: de segunda a sexta-feira,
Ajuda geral e amp; suporte: 24/7.
U. S. Toll-free 877-471-6934.
Fora dos EUA 720-418-3101.
Equity Award Center.
Opções de estoque.
O básico das opções de estoque.
Como você gerencia suas opções de ações irá determinar se você ganha dinheiro ou perde dinheiro. Em alguns casos, as perdas podem ser substanciais. Aqui, exploraremos as opções de ações, incluindo métodos de exercício e impostos. Informações úteis para os investidores que receberam opções de ações de seus empregadores.
Sua data de concessão. A data da concessão é quando você recebeu suas opções oficialmente. Isso é essencial para ajudá-lo e a empresa a acompanhar as datas importantes, como horários de aquisição e períodos de exercício (veja abaixo). Quantos e quais tipos de opções e opções de ações de incentivo (ISOs) ou opções de estoque não qualificadas (NQSOs) & mdash, você foi concedido. O preço de greve (exercício) para a concessão. O preço de exercício é o valor que você pagará por cada ação de estoque quando você exercer suas opções. Exercitar significa que você usa suas opções para comprar ações da empresa no preço de exercício. O preço de exercício para cada concessão não mudará mesmo se o preço das ações mudar. O cronograma de aquisição de direitos. Geralmente, você deve manter as opções por um período de tempo antes de exercê-las. O período de exercício. Esta é a quantidade de tempo que você tem que exercer suas opções uma vez que elas se entregam. Na maioria dos casos, você terá 10 anos a partir da data da concessão antes de suas opções expirarem.
Impostos e opções.
O tratamento tributário das opções de ações de incentivo e das opções de compra de ações não qualificadas é diferente. Geralmente, os ISOs são elegíveis para tratamento fiscal especial e os NQSO não são. Para se qualificar para tratamento tributário especial, você deve armazenar compartilhamentos de um exercício ISO por um período maior do que:
Dois anos após a data da concessão e um ano a partir da data de exercício.
Se você cumprir os requisitos do período de retenção, o exercício ISO é isento de impostos para fins de imposto de renda ordinário. Quando você vende as ações, a transação é tributada na taxa de imposto sobre os ganhos de capital de longo prazo, que é mais favorável do que as taxas normais de imposto de renda. (Sua base de custo é igual ao seu preço de exercício).
Métodos de exercício.
Quando você exerce opções, você compra ações da empresa no preço de exercício. Se o preço de exercício for inferior ao preço de mercado das ações, as opções estão no dinheiro. Se o preço de exercício for maior do que o preço de mercado, as opções estão fora do dinheiro ou sob a água. Desde que você possa comprar as ações da empresa em uma bolsa de valores pública, você não quer exercer opções que estão sob a água, pois você pagaria mais pelo exercício de suas opções do que você teria que pagar pela compra de ações abertas mercado.
Exercício em dinheiro. Você deve fornecer o dinheiro para pagar o exercício mais todas as taxas de transação e impostos retidos na fonte. Por exemplo, se o preço de exercício for de US $ 10 e você exercitar 100 opções, o exercício custará US $ 1.000 (US $ 10 x 100) mais taxas de transação e quaisquer impostos retidos na fonte devido no exercício. Exercício sem dinheiro. Você usa suas opções para comprar ações de ações, que você vende simultaneamente para pagar o custo do exercício, as taxas de transação e quaisquer impostos retidos na fonte devidos no exercício. Você pode vender todas as ações e comprar qualquer dinheiro remanescente ou vender apenas ações suficientes para pagar tudo e manter as ações remanescentes em uma conta de corretagem. Troca. Alguns empregadores permitem exercitar suas opções e usar ações da empresa que você já possui para cobrir o custo do exercício. Você ainda pode pagar taxas de transação e impostos.
Obtenha ajuda especializada.
Antes de exercitar as opções de ações do empregador, fale com um conselheiro fiscal ou conselheiro financeiro. Você precisa entender como o exercício afetará sua responsabilidade tributária, e você pode ter que pagar impostos estimados para evitar penas de pagamento insuficiente para o ano.
As opções possuem um alto nível de risco e não são adequadas para todos os investidores. Certos requisitos devem ser atendidos para negociar opções através do Schwab.
Leia o documento de divulgação de opções intitulado Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de considerar qualquer transação de opção.
O Schwab Center for Financial Research é uma divisão de Charles Schwab & amp; Co., Inc.
Contate-Nos.
800-654-2593 Enviar e-mail Encontre um ramo.
Os especialistas do Plano de estoque Schwab estão disponíveis por telefone, de segunda a sexta-feira, 24 horas por dia.
Fale com um Especialista em Plano de Ações da Schwab:
De segunda a sexta-feira, 24 horas por dia.
Ligue gratuitamente através do nosso.
Links úteis.
Compreender suas unidades de estoque restrito?
Explore aquisição, opções e amp; Mais.
Compreender suas unidades de estoque restrito?
Explore aquisição, opções e amp; Mais.
FAQs e amp; Tutoriais.
Produtos de corretagem: Não segurado pela FDIC • Sem garantia bancária • Pode perder valor.
O material deste site é fornecido para fins informativos gerais.
As informações contidas neste site e as fornecidas pela Equipe de Consulta do Prêmio Equity não se destinam a substituir por conselhos específicos de impostos, jurídicos ou de planejamento de investimento individualizados. Quando um aconselhamento específico é necessário ou apropriado, Schwab recomenda a consulta com um consultor tributário qualificado, CPA, planejador financeiro, consultor jurídico ou gerente de investimentos.
Charles Schwab & amp; Co., Inc. e Charles Schwab Bank são empresas separadas, mas afiliadas e subsidiárias integrais da The Charles Schwab Corporation. Os produtos e serviços de corretagem são oferecidos por Charles Schwab & amp; Co., Inc., membro SIPC. Os produtos e serviços de depósito e empréstimo são oferecidos pelo Banco Schwab, Membro FDIC e um Prestador de Imóveis Igual.
O Schwab Stock Plan Services fornece serviços de planos de compensação de capital e outros serviços financeiros para empresas e funcionários através de Charles Schwab & amp; Co., Inc. ("Schwab"). A Schwab, uma corretora registrada, oferece serviços de corretagem e custódia aos seus clientes.
& # 169; 2018 Charles Schwab & amp; Co., Inc. Todos os direitos reservados. Membro SIPC.

Quando você deve exercer suas opções de estoque?
As opções S tock têm valor precisamente porque são uma opção. O fato de você ter uma quantidade prolongada de tempo para decidir se e quando comprar o estoque de seu empregador a um preço fixo deve ter um enorme valor. É por isso que as opções de compra de ações negociadas publicamente são avaliadas acima do valor pelo qual o preço do estoque subjacente excede o preço de exercício (veja Por que as opções de ações do empregado são mais valiosas do que as opções de ações negociadas em troca para uma explicação mais detalhada). Sua opção de compra de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita porque você não tem mais flexibilidade quando e se você deve se exercitar. Como resultado, muitas pessoas se perguntam quando faz sentido exercer uma opção.
Taxas de impostos conduzem a decisão de exercício.
As variáveis ​​mais importantes a serem consideradas ao decidir quando exercer sua opção de compra de ações são impostos e a quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. Existem três tipos de impostos que você deve considerar ao exercer suas Opções de Ações Incentivas (a forma mais comum de opções de empregado): imposto mínimo alternativo (AMT), imposto de renda ordinário e o imposto de ganhos de capital de longo prazo muito menor.
É provável que você incorpore uma AMT se você exercer suas opções depois que seu valor de mercado justo subiu acima do seu preço de exercício, mas você não as vende. A AMT que você provavelmente irá incorrer será a taxa de imposto AMT federal de 28%, o valor pelo qual as suas opções se valorizaram com base no seu preço de mercado atual (você só paga o AMT estadual em um nível de renda que poucos pessoas terão acesso). O preço de mercado atual de suas opções é determinado pela avaliação mais recente do 409A solicitada pelo conselho de administração da sua empresa se seu empregador for privado (ver as cartas da oferta de razão não incluem um preço de greve para uma explicação sobre como funcionam as avaliações 409A) e o preço do mercado público após o IPO.
Sua opção de compra de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita porque você não tem mais flexibilidade quando e se você deve se exercitar.
Por exemplo, se você possui 20.000 opções para comprar as ações ordinárias de seu empregador em US $ 2 por ação, a avaliação mais recente da 409A valora suas ações ordinárias em US $ 6 por ação e você faz 10 mil ações, então você deve uma AMT de US $ 11.200 (10.000 x 28% x ($ 6 & # 8211; $ 2)). Se você mantiver suas opções exercidas por pelo menos um ano antes de vendê-las (e dois anos depois de serem concedidas), você pagará uma taxa combinada de impostos federais-mais-estado-marginal-longo prazo-capital-ganhos-taxa de apenas 24,7% sobre o valor que eles apreciam mais de US $ 2 por ação (assumindo que você ganha US $ 255,000 como casal e morar na Califórnia, como é o caso mais comum para os clientes da Wealthfront). O AMT que você pagou será creditado contra os impostos que você deve quando vende seu estoque exercido. Se assumirmos que, em última instância, você vende suas 10.000 ações por US $ 10 por ação, seu imposto combinado sobre ganhos de capital a longo prazo será de US $ 19.760 (10.000 ações x 24,7% x ($ 10 e $ 8211; $ 2)), menos os $ 11.200 anteriormente pagos AMT ou um líquido de US $ 8.560. Para obter uma explicação detalhada de como o imposto mínimo alternativo funciona, consulte Melhorando os resultados dos impostos para sua opção de compra de ações ou do subsídio de ações restrito, parte 1.
Se você não exercer nenhuma das suas opções até que sua empresa seja adquirida ou se torne pública e você vende de imediato, você pagará taxas de imposto de renda ordinárias sobre o valor do ganho. Se você é um casal casado da Califórnia que ganho em conjunto US $ 255,000 (novamente, o cliente médio da Wealthfront), sua taxa de imposto comum combinada de imposto 2017 e taxa de imposto de renda ordinária federal será de 42,7%. Se assumirmos o mesmo resultado que no exemplo acima, mas espera aguardar até o dia em que você vende (ou seja, um exercício no mesmo dia), você deveria pagar impostos ordinários de renda de US $ 68.320 (20.000 x 42.7% x ($ 10 e # 8211; $ 2)). Isso é muito mais do que no anterior caso de ganhos de capital a longo prazo.
83 (b) Eleições podem ter enorme valor.
Você não deve impostos no momento do exercício se você exercer suas opções de compra de ações quando seu valor de mercado justo for igual ao seu preço de exercício e você arquivar um formulário 83 (b) eleição a tempo. Qualquer valorização futura será tributada nas taxas de ganhos de capital a longo prazo se você detiver suas ações por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data da concessão antes da venda. Se você vender em menos de um ano, você será tributado nas taxas de renda ordinárias.
As variáveis ​​mais importantes a considerar ao decidir quando exercer sua opção de compra de ações são impostos e a quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco.
A maioria das empresas oferece-lhe a oportunidade de exercer suas opções conservadas em estoque antecipadamente (ou seja, antes de serem totalmente adquiridas). Se você decidir deixar sua empresa antes de ser totalmente adquirido e você exercitou antecipadamente todas as suas opções, seu empregador comprará suas ações não levadas em seu preço de exercício. O benefício para exercer as suas opções antecipadamente é que você inicia o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo anteriormente. O risco é que sua empresa não tenha sucesso e você nunca pode vender suas ações, apesar de ter investido o dinheiro para exercer suas opções (e talvez tenha pago a AMT).
Os cenários em que faz sentido fazer exercício inicial.
Provavelmente há dois cenários em que o exercício inicial faz sentido:
No início do seu mandato, se você é um funcionário muito antigo ou, uma vez que você tenha um alto grau de confiança, sua empresa será um grande sucesso e você terá algumas economias que você está disposto a arriscar.
Cenário dos empregados precoce.
Os empregados muito adiantados são emitidos geralmente opções de estoque com um preço de exercício de centavos por ação. Se você tiver a sorte de estar nessa situação, seu custo total para exercer todas as suas opções pode ser de apenas US $ 2.000 a US $ 4.000, mesmo que você tenha emitido 200.000 ações. Poderia fazer uma tonelada de sentido para exercer todas as suas ações antes que seu empregador faça sua primeira avaliação de 409A se você realmente pode perder esse dinheiro. Eu sempre incentivo os primeiros funcionários que exercem suas ações imediatamente a planejar a perda de todo o dinheiro que eles investiram. MAS, se a sua empresa for bem-sucedida, a quantidade de impostos que você economizará será ENORME.
Alta Probabilidade de Sucesso.
Digamos que você é empregado número 80 a 100, você emitiu algo na ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de US $ 2 por ação, você exerce todas as suas ações e seu empregador falha. Será terrivelmente difícil recuperar essa perda de US $ 40.000 (e a AMT que você provavelmente pagou) tanto financeira como psicologicamente. Por esse motivo, sugiro apenas exercitar opções com um preço de exercício acima de US $ 0,10 por ação se você tiver certeza absoluta de que seu empregador terá sucesso. Em muitos casos, talvez não seja até que você realmente acredite que sua empresa está pronta para ser pública.
O tempo ideal para exercitar é quando a sua empresa apresenta arquivos para um IPO.
Anteriormente, nesta publicação, expliquei que as ações exercidas são qualificadas para a taxa de imposto de ganhos de capital de longo prazo muito menor se tiverem sido detidos por mais de um ano após o exercício e suas opções foram concedidas mais de dois anos antes da venda. No cenário de alta probabilidade de sucesso, não faz sentido exercer mais de um ano de antecedência quando você realmente pode vender. Para encontrar o momento ideal para exercitar, precisamos trabalhar para trás, desde que suas ações provavelmente serão liquidadas e avaliadas no que você achará que será um preço justo.
Os compartilhamentos de funcionários geralmente são restritos a serem vendidos nos primeiros seis meses após a publicação de uma empresa. Como explicamos em The One Day para evitar a venda de ações da sua empresa, as ações de uma empresa normalmente são negociadas por um período de duas semanas a dois meses após o lançamento do contrato de subscrição de seis meses mencionado anteriormente. Geralmente, há um período de três a quatro meses a partir do momento em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para se tornar pública com a SEC até que suas ações negociem publicamente. Isso significa que você provavelmente não venderá por pelo menos um ano após a data em que a sua empresa arquivar uma declaração de registro com a SEC para público (quatro meses esperando para ser público + seis meses de bloqueio + dois meses à espera de recuperar seu estoque). Portanto, você terá o risco de liquidez mínimo (ou seja, seu dinheiro atará o mínimo de tempo sem poder vender) se você não se exercitar até que sua empresa lhe diga que arquivou um IPO.
Eu sempre incentivo os primeiros funcionários que exercem suas ações imediatamente a planejar a perda de todo o dinheiro que eles investiram. MAS, se a sua empresa for bem-sucedida, a quantidade de impostos que você economizará será ENORME.
Em nossa postagem, as Estratégias VC de Vencimento para ajudá-lo a vender ações Tech IPO, apresentamos pesquisa proprietária que encontrou, na maior parte, apenas empresas que exibiram três características notáveis ​​negociadas acima de seu preço de IPO pós-lockup-release (que deve ser maior que suas opções 'valor de mercado atual antes do IPO). Essas características incluíram atender suas orientações de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento de receita consistente e margens em expansão. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se você confiar plenamente que seu empregador pode atender aos três requisitos.
Quanto maior o seu patrimônio líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando se exercitar. Eu não acho que você pode dar ao luxo de assumir o risco de exercer suas opções de ações antes que seus arquivos da empresa se tornem públicos se você só vale US $ 20.000. Meu conselho muda se você valer US $ 500.000. Nesse caso, você pode se dar ao luxo de perder algum dinheiro, então, exercitar um pouco mais cedo uma vez que você esteja convencido de que sua empresa vai ter grande sucesso (sem o benefício de um registro de IPO) pode fazer sentido. Exercício anterior provável significa uma menor AMT porque o valor de mercado atual de suas ações será menor. Geralmente eu aconselho as pessoas a não arriscar mais de 10% do seu patrimônio líquido se quiserem exercitar muito mais cedo do que a data de registro do IPO.
A diferença entre a AMT e as taxas de ganhos de capital a longo prazo não é tão grande quanto a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo ea taxa de imposto de renda ordinária. A taxa de AMT federal é de 28%, o que é aproximadamente o mesmo que a taxa de juros marginais marginais de ganhos de capital a longo prazo de 28,1%. Em contraste, um cliente médio da Wealthfront normalmente paga uma taxa de imposto combinada de imposto de renda e estado federal combinado de 39,2% (veja Melhorar resultados fiscais para sua opção de compra de ações ou concessão de ações restritas, Parte 1 para um cronograma de taxas de imposto de renda ordinárias federais). Portanto, você não vai pagar mais do que as taxas de ganhos de capital de longo prazo se você se exercitar com antecedência (e será creditado contra o imposto que você paga quando você vende suas ações em última análise), mas você ainda precisa encontrar o dinheiro para pague, o que pode não valer a pena o risco.
Procure a ajuda de um profissional.
Existem algumas estratégias fiscais mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer ações da empresa pública que descrevemos em Melhorar os Resultados do Imposto para a Opção de Estoque ou Aquisição de Estoque Restrita, Parte 3, mas eu simplificaria minha decisão para o conselho mencionado acima se você # 8217 ; apenas considerando o exercício de ações da empresa privada. Reduzido para os termos mais simples: apenas se exercita com antecedência se você for um funcionário adiantado ou sua empresa está prestes a ser pública. Em qualquer caso, recomendamos que você contrata um grande contabilista de impostos que tenha experiência com estratégias de exercicios de opção de estoque para ajudá-lo a pensar em sua decisão antes de um IPO. Esta é uma decisão que você não fará muitas vezes e não vale a pena fazer errado.
As informações contidas no artigo são fornecidas para fins de informação geral e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Este artigo não se destina como conselho fiscal, e a Wealthfront não representa de forma alguma que os resultados aqui descritos resultem em qualquer consequência fiscal particular. Os investidores potenciais devem conferir com seus consultores fiscais pessoais sobre as conseqüências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Os serviços de consultoria financeira só são fornecidos a investidores que se tornem clientes da Wealthfront. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros.
Sobre o autor.
Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfront, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimento da Fundação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson e amp; Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da University of Pennsylvania e seu MBA da Stanford Graduate School of Business.
Confira os serviços da Wealthfront. Apoiamos conta tributável, IRAs,
401 (k) rollovers e 529 planos de poupança da faculdade.
Pronto para investir no seu futuro?
Você pode gostar também.
Posts Relacionados.
Uma das decisões mais importantes e difíceis que você fará depois que sua empresa navegar por um & hellip;
Alguns anos atrás, quando entregava uma oferta de emprego a um candidato no & hellip;
Muitos jovens executivos se preocupam com o desencadeamento de impostos ao exercer opções. Mas, como Kent Williams, fundando & hellip;
Eu adoro o filme de Wall Street porque a busca de dinheiro de Gordon Gekko pelo dinheiro levou a & hellip;
Publicações em destaque.
O caminho para a faculdade.
Hoje estamos entusiasmados em anunciar o planejamento da faculdade com Path. Soa familiar?
Giving You An Edge.
A Wealthfront baseia-se na filosofia de que o investimento passivo é a chave para o sucesso a longo prazo. Mas sempre tentamos ir acima e além para ajudar seu portfólio a melhorar.
O Novo Padrão.
Acreditamos que, para ser um verdadeiro consultor automatizado, você deve entregar todos os serviços que você obtém de um consultor financeiro tradicional de alto nível: gerenciamento de investimentos, planejamento e soluções de finanças pessoais. Então, ao escolher o conselheiro automatizado ideal, você precisa entender a amplitude & # 8212; e qualidade & # 8212; da solução de cada provedor.
Obtenha novas postagens enviadas diretamente para sua caixa de entrada.
Junte-se à lista de discussão!
Este blog é alimentado pela Wealthfront. As informações contidas neste blog são fornecidas para fins de informação geral e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Todos os links fornecidos a outros sites do servidor são oferecidos como uma questão de conveniência e não se destinam a implicar que a Wealthfront endossa, patrocine, promova e / ou seja afiliada aos proprietários ou participantes desses sites, ou endossa todas as informações contidas nesses sites , a menos que expressamente indicado o contrário.
A Wealthfront pode ocasionalmente publicar conteúdo neste blog e / ou neste site que foi criado por contribuidores afiliados ou não afiliados. Esses contribuintes podem incluir funcionários da Wealthfront, outros consultores financeiros, autores de terceiros que recebem uma taxa pela Wealthfront ou outras partes. Salvo indicação em contrário, o conteúdo de tais postagens não representa necessariamente as opiniões ou opiniões reais da Wealthfront ou de qualquer dos seus diretores, diretores ou funcionários. As opiniões expressadas por blogueiros convidados e / ou entrevistados no blog são estritamente suas e não representam necessariamente as de Wealthfront.
&cópia de; 2018 Wealthfront Inc. Todos os direitos reservados. Por favor, leia importantes divulgações legais sobre este blog.

Opções de exercício.
Posso exercer o meu direito de comprar o estoque em qualquer momento até a data de validade?
Como detentor de uma opção de compra de ações ou ETF, você pode exercer seu direito de comprar o estoque durante a vida útil da opção até o corte do exercício de sua corretora no último dia de negociação. As trocas de opções têm um tempo de corte das 4:30 p. m. CT, por receber um aviso de exercício. Esteja ciente de que a maioria das agências de corretagem tem um tempo de corte anterior para enviar instruções de exercícios para atender aos prazos de troca.
Este conteúdo foi útil?
Qual a diferença entre o exercício americano e o exercício de estilo europeu?
Todas as opções de equidade padronizadas usam exercícios de estilo americano. O exercício de estilo americano significa que você pode exercer seu contrato qualquer dia em que o mercado esteja aberto antes da data de validade. O último dia para exercer uma opção mensal de estilo americano é geralmente a terceira sexta-feira do mês em que o contrato expira (sexta-feira).
A maioria, mas não todas as opções de índice, usam exercícios de estilo europeu. Isso significa que a única vez que você pode exercer seu contrato é o último dia de negociação (normalmente sexta-feira) antes do vencimento. Embora exista apenas um dia para exercer seu contrato, você sempre pode fechar sua posição de opção no mercado em qualquer dia antes do vencimento.
Este conteúdo foi útil?
Todas as opções de índice são de estilo europeu?
A maioria, mas não todas, as opções de índice são de estilo europeu.
Importante lembrar: quinta-feira, antes do vencimento, é tipicamente o último dia de negociação para opções de índice de estilo europeu. Cada investidor deve garantir que eles compreendam completamente as especificações do produto que pretendem negociar.
Leia mais sobre as especificações das opções de índice na seção Especificações do produto do site da OCC.
Este conteúdo foi útil?
Em quanto tempo posso vender o estoque depois de eu exercer uma opção de compra?
Assim que você disser ao seu corretor que deseja exercitar seu direito de comprar o estoque (estritamente falando, dê instruções irrevogáveis) você é um stockowner. Por causa da natureza irrevogável do exercício de chamadas, você está comprando o estoque no preço de exercício. Você quer se familiarizar completamente com as práticas da sua corretora. Alguns investidores podem vender ações imediatamente após o exercício e outros podem não ser capazes de vender até que as ações se tenham liquidado.
Este conteúdo foi útil?
Para exercer uma colocação ou chamada, devo ter dinheiro ou estoque na minha conta para comprar (no caso de uma chamada) ou vender (no caso de uma colocação) as ações de ações que estão subjacentes ao contrato?
A resposta curta é sim. No entanto, os investidores podem querer considerar quais os preços mais baixos / custo mais baixo: exercitar os direitos do contrato de opção ou vender o contrato de volta ao mercado.
Se você exercer uma opção, a liquidação ocorre exatamente como se você comprou ou vendeu ações em uma troca. Por exemplo, se você exerceu uma chamada e vendeu simultaneamente as ações equivalentes de ações, essas operações se compensaram. Supondo que a opção é in-the-money, não há necessidade de publicar margem para compensar transações. Como sempre, você vai querer verificar com sua corretora para garantir que você entenda suas políticas.
Este conteúdo foi útil?
O meu corretor exercerá automaticamente opções que expiram no dinheiro?
Cada corretora possui um procedimento descrito em seus formulários de acordo de conta. Os clientes devem estar familiarizados com esses procedimentos. O titular da opção sempre pode enviar instruções ao corretor sobre se exercer ou não exercer. Um cliente pode decidir não exercer uma opção no dinheiro em alguns casos. É melhor ter um entendimento com seu corretor no procedimento real. Eles podem ter um limite imposto para exercer automaticamente as ordens dos clientes. A OCC usa o limite de $ .01 para as posições de seus membros de compensação como uma conveniência administrativa, mas sua empresa pode ter um limite diferente. Aqui está uma descrição do procedimento:
EXERCÍCIO POR EXCEÇÃO.
& quot; Exercício por exceção & quot; é um procedimento administrativo usado pela OCC para agilizar o exercício das opções de expiração por membros de compensação. Neste procedimento, o OCC exerce opções que estão dentro do dinheiro por montantes limiares especificados, a menos que o membro da compensação envie instruções para não exercer essas opções. & quot; Exercício por exceção & quot; é uma conveniência processual estendida aos membros de compensação OCC, o que os alivia da carga operacional de inserir instruções de exercícios individuais para cada contrato de opção. É importante observar o exercício por exceção "é um procedimento entre o OCC e seus membros de compensação e não se destina a impedir a necessidade de os clientes comunicar instruções de exercícios aos seus corretores:
"Os limiares de exercício previstos na Regra 805 (d) e em outras partes das regras fazem parte dos procedimentos administrativos estabelecidos pela Corporação para acelerar o processamento de exercicios de opções de vencimento por membros de compensação e não se destinam a ditar aos membros de compensação quais posições nas contas dos clientes devem ou devem ser exercidas. & quot; (Regra 805, Interpretação .02)
As opções de vencimento sujeitas a exercícios por exceção usam os seguintes limiares para desencadear o exercício:
Opções de capital: $ .01 por contrato em dinheiro na conta do cliente; $ .01 por contrato no dinheiro em contas de empresas e fabricantes. Opções de índice: $ .01 por contrato em dinheiro em todos os tipos de conta.
A diferença entre o preço de exercício e o "preço de fechamento" do título subjacente determina se as opções de vencimento são in-the-money ou não.
Os indivíduos às vezes referem-se incorretamente ao "exercício por exceção" procedimento para opções de expiração como "exercício automático". É importante observar "exercício por exceção" sempre permite que um membro de compensação do OCC faça uma escolha para não exercer uma opção que seja in-the-money pelo valor do limiar de exercício ou mais, ou para exercer uma opção que não tenha atingido o valor do limiar de exercício. Os valores de limiar de exercício são usados ​​em "exercício por exceção" disparador "automático" exercer apenas na ausência de instruções contrárias do membro de compensação. Porque o direito de escolha está sempre envolvido em "exercícios por exceção", & quot; O exercício sob estes procedimentos não é, estritamente falando, "automático".
PARA MINIMIZAR O POTENCIAL PARA OS CLIENTES DE ERROS DEVEM COMUNICAR A SEU CORRETOR OU LIMPAR MEMBRO INSTRUÇÕES EXPLICITAS PARA EXERCER, OU NÃO EXERCÍCIO, QUALQUER CONTRATO DE OPÇÃO DE EXPIRAÇÃO.
Este conteúdo foi útil?
Tenho que ter capital suficiente na minha conta para comprar ações do estoque se eu optar por exercer minha posição de opção de chamada longa? Meu corretor me cobrirá?
Sim, seja o capital, ou o equivalente de margem.
Exercitar e fechar a opção são duas alternativas para fechar sua posição de opção.
Em cerca de 70% das negociações de opções, o titular da opção vende o contrato da opção para fechar um contrato adquirido anteriormente em vez de exercer o contrato e assumir a posição de estoque.
Se você comprou a chamada por US $ 2 e o valor do contrato aumentou, você pode inserir uma ordem de compensação para vender a opção de compra no novo preço mais alto e pagar a diferença de prémios como lucro, menos comissão, é claro.
Este conteúdo foi útil?
Existe uma lista abrangente em seu site de opções que derivam seu valor de liquidação na manhã de sexta-feira?
As trocas que listam os produtos terão essa informação disponível em seus sites. Você precisará verificar as especificações de cada produto que pretende negociar.
Este conteúdo foi útil?
Quando será atribuído em uma chamada coberta (estoque longo + chamada curta) onde a opção de chamada curta agora está no dinheiro?
Não existe uma maneira definitiva de determinar quando um detentor de opção exercerá uma opção.
Um investidor pode considerar a opção premium de uma chamada para determinar a probabilidade de uma tarefa adiantada. O prémio de uma opção consiste em duas partes: valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco é o valor pelo qual uma opção é in-the-money. O valor do tempo é o valor superior ao valor intrínseco.
Quando um detentor de opção exerce uma opção com antecedência, eles perdem qualquer valor de tempo com preço na opção. Esta é uma das razões pelas quais um detentor de opção pode não exercer uma opção antecipada.
Um escritor de opções deve considerar a perspectiva do titular da opção. O titular da opção provavelmente faz sua decisão de exercer ou vender a opção no resultado mais lucrativo.
O exemplo a seguir ilustra esse ponto: Stock XYZ atualmente está sendo comercializado em $ 32.80. Uma opção de compra com uma greve de US $ 32,50 que expira em duas semanas está sendo comercializada em US $ 1,10. A opção é in-the-money em $ 0.30 ($ 32.80 menos $ 32.50). O valor do tempo para a opção é $ 0.80 ($ 1.10 premium menos $ 0.30 no valor do dinheiro). Se um investidor exerce sua chamada e vende imediatamente o estoque, o lucro é de US $ 0,30 (antes das comissões): o preço de venda de ações de US $ 32,80 menos o preço de exercício de US $ 32,50. Por outro lado, o investidor pode vender a opção em US $ 1,10. Ao exercer a opção, o investidor perde o valor de tempo da opção de US $ 0,80. No exemplo acima, se o investidor quisesse possuir o estoque subjacente, a escolha de vender a opção e usar os recursos da opção para comprar o estoque subjacente pode ser a alternativa mais lucrativa.
Finalmente, o OCC atribui aleatoriamente avisos de exercícios aos seus membros compensadores que, por sua vez, atribuem seus clientes. Pergunte à sua corretora como ele aloca atribuições.
Este conteúdo foi útil?
Eu tenho um spread de chamada de calendário, e a chamada que eu vendi agora está no dinheiro. Será que minha corretora exercerá o lado longo do meu spread para cumprir as obrigações de entrega se a chamada curta for exercida?
Eles podem, se você tiver discutido isso com eles. Se o seu plano for cumprir sua obrigação de entrega de estoque, exercitando sua longa chamada, discuta isso com seu corretor e dê instruções de exercícios à sua corretora para a longa chamada.
À medida que a ex-data para um dividendo se aproxima, há uma maior probabilidade de que os titulares de chamadas façam chamadas em dinheiro. Como os titulares de chamadas procuram capturar um dividendo iminente pelo exercício, as chances de atribuição de um escritor de chamadas podem aumentar à medida que a data de exceção de um dividendo sobre a segurança subjacente se aproxima.
Este conteúdo foi útil?
Se eu tiver uma longa chamada em dinheiro em um estoque que vai ex-dividendo amanhã e instruo meu corretor a exercer a chamada antes do fechamento hoje, recebo o dividendo? Quando o compartilhamento de crédito de corretagem em minha conta? Da mesma forma, o que acontece no caso inverso, onde eu tenho uma curta opção de compra e um detentor de opção solicita exercício no dia anterior ao subjacente, ex-dividendo?
Conforme mencionado no Capítulo III das Características e Riscos das Opções Padronizadas, "um titular de chamada torna-se titular do dividendo se exercer a opção antes da data do ex-dividendo, mesmo que o escritor atribuído não seja notificado de que lhes foi atribuído um exercício até após a data do ex-dividendo. Como os titulares de chamadas podem procurar "capturar" um dividendo iminente pelo exercício, as chances de um escritor de chamadas terem sido atribuídos a um exercício podem aumentar à medida que o ex-data de um dividendo nas abordagens de segurança subjacentes ".
Um titular de chamadas tem direito ao dividendo se o titular exercer a chamada antes da data do ex-dividendo. Um escritor de chamadas atribuído (coberto ou não) é obrigado a entregar o estoque mais o dividendo.
Este conteúdo foi útil?
Quantas opções expiram sem exercicio? Quantos detentores de opções exercem?
De acordo com as estatísticas OCC para o ano de 2018 (para atividade em contas de clientes e empresas), a repartição é a seguinte:
Vendas de fechamento - 71,7%
Expirações longas - 21,4%
Este conteúdo foi útil?
Comprei uma opção de índice e agora soube que tem um exercício de estilo europeu. Isso significa que não posso fechar minha posição até o vencimento?
O estilo de exercício de uma opção não impede o investidor de fechar o cargo por meio de uma transação em uma troca a qualquer momento até o último dia de negociação.
Um titular de opção pode fechar um contrato de opção comprado (comprado) por um dos dois métodos: entrar em uma venda de fechamento em uma troca de opções ou pelo exercício do contrato. Um detentor de opção só pode exercer uma opção de exercício de estilo europeu no vencimento, portanto, a única maneira de fechar sua posição antes do vencimento é executar um comércio de fechamento.
As opções de índice têm diferentes estilos de exercício e horário comercial. Certifique-se de saber a diferença entre o fechamento de uma opção de opção aberta, exercendo o contrato e fechando o cargo através de uma troca em troca. Mesmo o último dia de negociação para as opções de expiração pode variar. As especificações do contrato desses produtos de índice contêm importantes informações comerciais sobre essas opções. Para revisar as especificações do contrato do índice, visite a seção Especificações do produto do site da OCC.
Este conteúdo foi útil?
Ainda posso exercer meus direitos de vender a segurança quando as câmeras interrompem a negociação em um estoque onde eu tenho muito tempo.
Provavelmente, mas discuta isso com sua corretora para ter certeza. Se você é um estoque longo (ou seja, uma peça de proteção), você deve poder exercer e entregar seu estoque longo e receber o preço do exercício.
Quando uma bolsa interrompe a negociação de ações, as trocas de opções também impedem a negociação das opções. Essa falta de negociação tipicamente não afeta a capacidade de colocar ou pagar os titulares para exercer, a menos que a corretora do titular da empresa imponha restrições. Algumas empresas podem impor restrições de exercícios para os titulares que não possuem estoque longo se o estoque for difícil de pedir emprestado ou outros motivos. Pode haver requisitos de localização nessas instâncias.
Os titulares de opções são encorajados e podem ser necessários para inserir instruções explícitas com sua empresa para exercer qualquer opção vencida. Dependendo de quando a interrupção da negociação ocorreu, as opções podem ser removidas de ex-por-ex-processamento (exercício automático). Leia OCC Memo # 30049 para saber mais sobre interrupções de negociação.
Embora o OCC normalmente não imponha restrições de exercício, as regras ou regulamentos estabelecidos pelas autoridades reguladoras e outras organizações autorreguladoras podem afetar a aceitação por parte de uma corretora das instruções de exercício de um cliente. As regras e os procedimentos do OCC não substituem ou prevalecem sobre esses regulamentos. Dirija qualquer dúvida sobre tais regras ou sua aplicabilidade ao exercício de uma determinada opção em posição para a corretora que detém a posição do investidor.
Este conteúdo foi útil?
Profissionais de Opções de Email.
Perguntas sobre qualquer coisa relacionada a opções?
Envie um email para opções profissionais agora.
Conversar com os Profissionais de Opções.
Perguntas sobre qualquer coisa relacionada a opções?
Converse com um profissional de opções agora.
REGISTE-SE PARA AS OPÇÕES.
Livre, opções imparciais de educação Aprenda em pessoa e online Avance no seu próprio ritmo.
Não há seminários ou eventos ativos!
Começando.
Estratégias & amp; Conceitos avançados.
Opções de Educação.
Seminários & amp; Eventos.
Ferramentas & amp; Recursos.
Ferramentas & amp; Recursos (cont.)
Notícias & amp; Pesquisa.
Opções para conselheiros.
Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservices @ theocc).
&cópia de; 1998-2018 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Veja nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário.