Journal of Energy Security.
Dependência de fornecimento de óleo da China.
CNPC, Sinopec e CNOOC / PetroChina estão buscando vigorosamente contratos de fornecimento de petróleo com empresas estrangeiras. Para o efeito, as empresas chinesas de petróleo adquiriram uma variedade de participações em Angola, Azerbaijão, Canadá, Chade, Indonésia, Iraque, Irã, Cazaquistão, Mianmar (Birmânia), Nigéria, Peru, Rússia, Singapura (pendente), Arábia Saudita, Sudão, Turcomenistão, Uzbequistão e Venezuela.
Em particular, a PetroChina está determinada a realizar projetos de desenvolvimento de infra-estrutura de petróleo e gás e adquirir patrimônio nos ativos do setor de petróleo. A PetroChina é responsável por 75 projetos em 29 países e é a segunda maior empresa do mundo por valor.
Abundante com dinheiro, a República Popular da China (RPC) está sabiamente gastando suas reservas de divisas de US $ 1,95 trilhão para comprar ativos de energia mais baratos por queda de 52,47% no petróleo, de um recorde de US $ 147,27 o barril em julho passado.
A expansão econômica da China colocou-o em um curso de colisão com concorrentes globais no mercado por recursos escassos, incluindo recursos críticos de petróleo e gás. A RPC representou quase 40% do aumento do consumo mundial de petróleo entre 2004 e 2007. Em um curto período de tempo, a China evoluiu de uma posição de exportador de petróleo em 1992 para o segundo maior importador de petróleo do mundo em maio de 2008.
Dependência da China sobre o fornecimento de petróleo.
A China está intensificando seus meios para garantir contratos adicionais de fornecimento de petróleo em todo o mundo. As implicações geopolíticas, econômicas e militares são imensas.
Se essas estimativas continuam a ser verdadeiras, as importações anuais de petróleo da China crescerão cada vez mais próximo ano a ano para atingir aproximadamente 50% das importações anuais de petróleo dos EUA. Especificamente, prevê-se que a China importará 53,6% das importações equivalentes de petróleo dos EUA até 2025. A China levará várias décadas para igualar as importações de petróleo dos EUA e, portanto, permanece um longo caminho por trás da sua contraparte dos EUA. No entanto, assumindo que a China continua a expandir sua economia, enquanto pari passu, os EUA sofrem crise financeira e continuação de recessão / depressão, então as importações chinesas de petróleo quase certamente se aproximarão das de Estados Unidos.
(NOTAS: as figuras mostradas estão sobre-infladas. Eles foram originalmente preparados como números de alto crescimento econômico como uma adaptação de fontes oficiais de EIA em outubro de 2005. Eles são detalhados em um relatório intitulado The Changing Risks in Global Oil Supply and Demand: Crisis ou Soluções em evolução, primeiro rascunho de trabalho, página 31, de autoria de Anthony H. Cordesman e Khalid R. Al-Rodhan. Este documento foi preparado para o Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais (CSIS) em Washington DC.
Os valores estimados para as importações de petróleo chinesas e norte-americanas são retirados da BP Statistical Review of World Energy 2005 para o ano de 2004 e das estimativas da EIA do consumo mundial por região: 2001 a 2025 para os demais anos, exceto em 2009. Não tem foi possível obter um valor estimado para as importações de petróleo dos EUA em 2009. Os números dados para 2030 são números arbitrários.
Além de 2025, prevê-se que as importações de petróleo dos EUA cairão gradualmente à medida que os EUA planejam reduzir sua dependência do fornecimento de petróleo externo.
As importações de petróleo dos EUA são assumidas para cair de 30,0 m / bd em 2025 para cerca de 28,5 m / bd em 2030. Esta estimativa é conservadora e pode ser imprecisa.
A China provavelmente se tornará mais dependente do petróleo em relação ao fornecimento de petróleo externo no período e além de 2030, mas isso não é certo.
David Greene e Paul Leiby produziram um documento de pesquisa intitulado Modelo de métricas de segurança do petróleo para o Laboratório Nacional Oak Ridge (ORNL) em março de 2005. Alguns conceitos matemáticos e estatísticos úteis são detalhados neste artigo. As técnicas de previsão estatística (modelagem) podem ser aplicadas para refinar ainda mais a tabela de comparação acima para refletir com mais precisão a crise econômica global e a recessão contínua.)
A China começou a sofrer escassez de petróleo em 2007. Esta escassez levou a aumentos de preços em gasolina e diesel de até 18% em junho de 2008. Em um esforço para impulsionar a produção doméstica de petróleo, a China convidou o investimento estrangeiro em sua infra-estrutura de petróleo. Com um déficit de cerca de 160 mil b / d previsto para 2018, a China pediu a seis países que ajudassem a preencher essa lacuna. O Reino Unido, a Coreia do Sul, a Rússia, os Emirados Árabes Unidos (Emirados Árabes Unidos), os EUA e a Arábia Saudita têm saltado no movimento. As propostas de joint venture com a CNPC referem-se principalmente ao setor de refinação do continente e incluem a British Petroleum (BP), a SK e a LG da Coréia do Sul, a Rosneft da Rússia, um grupo de investidores liderados pela United States Emirates (Emirados Árabes Unidos), ExxonMobil Corporation e várias empresas petrolíferas sauditas. Embora, em 2008, a China possa aumentar a capacidade da refinaria em aproximadamente 54,5 milhões de toneladas, ainda existe a probabilidade de uma queda no abastecimento de petróleo.
Os EUA, a Europa, a América do Sul e a Australásia tornaram-se cada vez mais dependentes dos produtos manufaturados asiáticos. Por sua vez, isso exige que a Ásia importe petróleo, principalmente do Oriente Médio. O argumento contrário a ser afirmado é que grande parte do aumento da dependência de importação de produtos petrolíferos diretos da China é realmente para satisfazer a demanda dos consumidores nos EUA e em outros mercados ocidentais. Se a demanda cair e esses mercados diminuírem, a China poderá reduzir o consumo doméstico de petróleo.
Não obstante, uma análise mais aprofundada do consumo de petróleo da China leva à conclusão geral de que a China provavelmente aumentará ou até quadrupeará as importações de petróleo em 2040 ceteris paribus. Existem outras forças do mercado que poderiam gerar demanda ainda maior.
Atividades chinesas de fornecimento de petróleo no exterior.
Em março de 2009, a China indicou que a RPC deve começar a construção este ano em gasodutos de petróleo e gás com mais de 2.000 km de extensão do porto de Kyaukypu, na Baía de Bengala, através de Myanmar, no sudoeste da China. Esses oleodutos passarão por Kunming na província de Yunnan e continuarão pela província de Guizhou até o município de Chongqing na China. A construção na província de Yunnan começou no primeiro semestre de 2009 como parte do projeto de energia de US $ 10,5 bilhões. O projeto inclui construção ferroviária, rodoviária e fluvial, além de atualizar o porto em Kyaukpyu, no estado de Arakan. A China garantiu um acordo de trinta anos da junta militar birmanesa para o gás natural contra a costa de Myanmar. A China usará esses novos gasodutos para evitar o transporte de produtos de petróleo e gás através do ponto de afastamento do Estreito de Malaca (através do qual 80% das importações de petróleo da China são canalizadas).
Para sustentar futuros contratos de longo prazo para o fornecimento de petróleo, a China também está negociando com o presidente Hugo Chávez na Venezuela. Este país vem abastecendo os EUA com 3 m / bd de petróleo, sendo o quarto maior fornecedor de petróleo bruto da América. No entanto, a China agora quer algum deste petróleo bruto e, portanto, competirá diretamente com os EUA. Para facilitar isso, a China já investiu US $ 3 bilhões no setor petrolífero da Venezuela. Em maio de 2008, a empresa chinesa de energia PetroChina, subsidiária da CNPC, anunciou um acordo com a petrolífera venezuelana Petroleos de Venezuela (PDVSA) para construir uma refinaria de 400 mil b / d na província chinesa de Guangdong. O acordo permite que Hugo Chávez aumente seus laços políticos e econômicos com a China.
Além disso, a China implementou um poderoso programa de "petróleo para armas" com o Sudão. Com a exceção da Rússia, este país tornou-se o maior investimento de petróleo no exterior da China. A CNPC possui 40% da Greater Nile Petroleum Operating Company, um consórcio que domina os campos de petróleo do Sudão. A CNPC investiu mais de US $ 8 bilhões no setor de petróleo do Sudão, incluindo o financiamento de novos oleodutos. Outra empresa chinesa, a Sinopec, está construindo um gasoduto de 1.500 km para Port Sudan, no Mar Vermelho. A China também está construindo um novo terminal de tanques nesta porta possivelmente para lidar com tanques de transporte de petróleo muito grande (VLCC). O Sudão agora fornece à China 10% de suas importações totais de petróleo.
A RPC vem comprando campos de petróleo em outros lugares no Cazaquistão. Por exemplo, em 2003, a CNPC comprou uma participação de 50% no campo de North Buzachi. Este campo é pensado para ter reservas de cerca de 2 bilhões de barris de petróleo. A CNPC posteriormente alinhou com a Sinopec a licitar a parcela de 16,78% do reservatório Kashagan offshore do Mar Cáspio detida pela British Gas (grupo BG). O campo offshore de Kashagan, na região norte do Mar Cáspio, é possivelmente o maior campo de petróleo fora do Oriente Médio, com reservas estimadas de 8 a 14 bilhões de barris de petróleo e gás natural. O grande consórcio internacional, responsável pelo desenvolvimento do campo Kashagan, bloqueou a oferta CNPC / Sinopec.
Os chacais que consomem petróleo, incluindo a China, estão se reunindo nas margens do Mar Cáspio. Eles estão aspirando a saquear as vastas reservas de petróleo e gás, tanto onshore quanto offshore, nesta região politicamente instável. Esses recursos provavelmente serão esgotados antes do final do século XXI.
O Irã fornece 11% das importações de petróleo da China e, portanto, é um parceiro de recursos crucial. A Sinopec implementou recentemente um acordo de petróleo e gás natural com Teerã no valor de US $ 70 bilhões. Em comparação, esse enorme investimento é cerca de dez vezes maior do que os atuais investimentos da RPC na Nigéria. Este é o maior contrato de energia ainda por qualquer membro da OPEP. Sob este acordo, Pequim está empenhada em desenvolver o gigante campo de petróleo Yadavaran e comprar 275 milhões de toneladas de GLP nos próximos 30 anos. Espera-se que o campo de petróleo Yadavaran produza 300 mil b / d em capacidade máxima. Teerã também concordou em exportar para a China cerca de 150 mil b / d de petróleo a preços de mercado por 25 anos. Quando em plena produção, isso irá mais do dobro das importações de petróleo iranianas cadastradas abaixo para 2008. O Irã poderia ultrapassar Angola até 2018/12 e pode se tornar o segundo maior fornecedor da República Popular da China depois da Arábia Saudita.
A maior aquisição chinesa de petróleo até o momento é a da empresa petrolífera canadense PetroKazakhstan. Esta empresa possui grandes reservas no Cazaquistão. Os ativos da empresa incluem onze campos petrolíferos e licenças para sete blocos de exploração. No início de 2007, a CNPC ofereceu US $ 4,18 B para a empresa, incluindo US $ 55 em dinheiro por ação e US $ 76 por ação para a criação de uma empresa de distribuição. Isso deveria ser liderado por Bernard Isautier, CEO, para a PetroKazakhstan. Em agosto de 2007, a Petrokazakhstan anunciou oficialmente sua aceitação da oferta da CNPC para conquistar a companhia petrolífera do Cazaquistão. A compra foi complementada pela conclusão do oleoduto do Sino-Cazaque que já entregou em excesso de cerca de 300 mil b / d de petróleo bruto para a China.
Os investimentos acima mencionados representam apenas uma amostra do patchwork de parcerias internacionais, alianças estratégicas e aquisições que as empresas chinesas de petróleo e gás finalizaram nos últimos anos.
Por que muita agressão de compra chinesa?
A política agressiva dos RPC para comprar suprimentos de petróleo e gás e investir no desenvolvimento da infra-estrutura de petróleo a nível mundial é investida pelas seguintes razões (não necessariamente por ordem de prioridade):
(1.) A China deseja continuar com a produção maciça de consumidores e manufaturados (em relação aos produtos de consumo, como automóveis, bens de consumo, produtos eletrônicos, bens de luxo e transportes públicos para consumo interno imediato): atender e atender satisfazer a demanda doméstica interna e aumentar o padrão de vida geral para igualar os do Ocidente. A China possui o maior mercado de consumo de 1,3 bilhão no mundo.
Os "não-desejados" na China desejam recuperar o atraso e superar os "ricos" no Ocidente. Não há maior incentivo e desejo humano no que diz respeito ao governo chinês.
(2.) A China quer continuar exportando grandes volumes de bens de consumo e serviços em todo o mundo para manter sua posição dominante vantajosa como o principal exportador do mundo. Os produtos exportados incluem vestuário e têxteis, calçados, móveis domésticos, produtos eletrônicos, produtos em branco e uma infinidade de outros bens. Toda casa no Ocidente agora possui um número significativo de produtos manufaturados chineses. A China tem e vai penetrar em todos os mercados no Ocidente, incluindo as economias-motoristas emergentes do Brasil, Índia e ressurgentes da Rússia (membros do consórcio BRIC).
(3.) A República Popular da China está em um modo econômico de auto-equilíbrio e deseja acelerar seu crescimento. Como tal, a China deve reforçar sua relação simbiótica única com o Ocidente, particularmente com os EUA, um dos seus maiores mercados. Os EUA representaram cerca de 90% do superávit comercial da China em US $ 295 mil em 2008. A China precisa do Ocidente e o Ocidente precisa da China. Os compradores globais continuarão a desfrutar da aquisição de produtos chineses de qualidade percebida a baixo custo.
O impulso poderia ser auto-perpetuante.
(4.) A China se vê como líder de uma nova ordem econômica mundial, para se tornar a economia líder mundial em 2020/30 e assim adquirir uma posição hegemônica dominante em assuntos mundiais e geopolítica. O país está se postulando deliberadamente para a futura dominação do Ocidente.
(5.) Sendo "arrecadado" com US $ 1,95 trilhão em reservas de divisas, a China possivelmente nunca mais terá essa oportunidade de ouro para adquirir ativos de petróleo / gás bruto (e outros recursos energéticos mundiais) a um custo tão baixo, enquanto o A crise financeira global continua. Efectivamente, o Banco Popular da China está perto de se tornar o banqueiro de facto do mundo e montou um sério desafio ao FMI, ao petrodólar árabe e às instituições financeiras estrangeiras. O baixo valor induzido artificialmente do Yuan permitiu que a China construísse rapidamente suas reservas forex. "Obrigado pelo seu dólar americano, aqui está sua mudança expressada em um certificado de câmbio, como cinquenta Fens ou de outra forma." Esta é uma forma de "roubo de moeda forte". Como o Ocidente poderia ser tão ingênuo e permitir-se emboscer financeiramente dessa maneira?
(6.) A China procura comprar petróleo bruto / gás (mais outros recursos energéticos), pois percebe que essas commodities valiosas são finitas e esgotáveis. A taxa de descoberta de novas e significativas reservas de petróleo está caindo dramaticamente e a maioria dos campos de petróleo / gás existentes superaram seu pico. A idade do óleo fácil acabou, e o restante do petróleo que existe será cada vez mais difícil de extrair tecnicamente.
(7.) A China pretende aumentar significativamente a sua reserva estratégica oficial de petróleo (e GNL / produtos de gás). A primeira fase anual da reserva estratégica de petróleo da RPC deve ser concluída em 2009. A reserva deterá 100 milhões de barris de petróleo (m / bo). A segunda fase anual está prevista para manter 200 m / bo. Se essa taxa anual de estoque for bem sucedida, a China lançará fases sucessivas. Isso pode eventualmente aumentar a capacidade de armazenamento líquido para além de 500 m / bo em algum momento após 2018. Caso isso ocorra, o volume de armazenamento será a maior reserva de petróleo estratégica nacional que o mundo já conheceu.
Tendo uma grande reserva estratégica, para a óbvia desvantagem de outras potências mundiais, significa que a China pode efetivamente montar uma campanha militar convencional sustentada e abundante (defensiva / ofensiva) sem a necessidade de recorrer a armas nucleares de teatro limitado e WMD. O Ocidente será tabilicamente prejudicado e poderá ter que ser o primeiro a usar armas nucleares para impedir qualquer adiantamento / ganhos chineses.
Embora a dissuasão nuclear possa frustrar qualquer intenção chinesa de iniciar uma campanha militar convencional, a filosofia militar da China baseada em estratégias de "anti-acesso" invocará uma postura mais defensiva do que agressiva.
(8.) Finalmente, não se deve esquecer que a China iniciou um importante programa de expansão militar. Em uma base per capita per capita, as despesas militares da RPC em torno de US $ 231B parecem muito modestas e circunspectas em comparação com outras pessoas ao redor do globo. Mas, com uma população de 1,3 bilhão, qualquer aumento incremental mínimo per capita terá enormes implicações nos próximos anos.
O programa de modernização militar compreende um componente para atualizar a energia naval azul-azul da RPC para ajudar a evitar qualquer agressão em relação às embarques de transporte de petróleo / gás recebidas da China. O Pentágono acredita que o programa é de natureza defensiva, mas alguns especialistas discordam dessa análise.
O acúmulo de investimentos chineses na indústria de petróleo e gás em muitas nações afetará os fatores geopolíticos, econômicos e militares inerentes ao atual sistema de estabilidade global. É uma batalha séria pelos recursos energéticos.
À medida que a China se torna cada vez mais dependente do petróleo, a homogeneidade e o paradigma no abastecimento de petróleo para outras nações serão bastante perturbados. Foi dito que a estratégia cada vez mais mercantilista da RPC para afirmar o controle de suprimentos de petróleo e gás e rotas de transporte, corre o risco de acumular tensões e conflitos entre o SE asiático e outras nações mais distantes; muitos deles já estão enfrentando transição sensível para acomodar o crescente poder da China nas próximas duas décadas.
A história, às vezes, demonstra que as nações geralmente armazenam petróleo / gás (e outros recursos energéticos) em preparação para conflitos regionais e potenciais conflitos com competidores e adversários com energia viva. No clima de piora dos padrões climáticos, da contínua crise financeira global e da crescente escassez de recursos energéticos, a probabilidade de um confronto militar nos séculos XXI e XXI, em que o petróleo pode desempenhar um papel, aumentou dramaticamente.
CAPT David L. O. Hayward (Rtd) é Analista de Pesquisa em Defesa do Royal United Services Institute (RUSI) da Austrália Inc., Canberra.
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A China sofre uma perda massiva de reservas Forex, pula Bitcoin High.
Alguns entusiastas do bitcoin podem se perguntar se essas notícias afetarão o uso de criptografia na China.
A China tem feito muitas manchetes na mídia sobre suas reservas forex. Um novo relatório indica que estas reservas estão em um mínimo de seis anos agora. Com menos de SU $ 3 milhões em ativos líquidos em moeda estrangeira, as coisas não se parecem boas para a economia chinesa. Parece que as restrições de saída de capital recentemente introduzidas não ajudam a economia a se estabilizar por qualquer meio.
Não é surpreendente que as reservas cambiais da China diminuam cada mês. Embora o declínio de janeiro de 8217 tenha sido menor do que o projetado pela primeira vez, ele ainda empurrou as reservas de liquidez totais abaixo da marca de US $ 3 milhões. Isso tem muitos especialistas financeiros preocupados, pois marca o limite mais baixo desde fevereiro de 2018. Mesmo as curvas de saída de capital recentemente introduzidas fizeram pouco para conter o fluxo, pelo aspecto das coisas.
As Reservas de Forex da China encolhem uma vez mais.
Ao mesmo tempo, é preciso lembrar que a barreira de US $ 3 milhões é um obstáculo psicológico mais do que qualquer outra coisa. Embora nunca seja positivo ver a reserva cambial de um país diminuindo rapidamente, a China também não vai falir durante a noite. Apesar deste relatório preocupante, o regulador de câmbio permanece esperançoso, as coisas se reverterão. Na verdade, o regulador afirmou como o equilíbrio será alcançado no futuro e # 8221 ;. Uma declaração ousada, isso é certo.
Uma coisa que está indo bem para a China é como o dólar americano perdeu algo de seu valor no primeiro mês de 2017. Trumps & # 8217; A atitude protecionista não está instilando qualquer confiança no dólar por enquanto. À medida que o dólar dos EUA enfraquece, todas as outras principais moedas nacionais apreciam em valor, incluindo o Yuan. Isso permite que o governo chinês se concentre na taxa de câmbio CNY sem olhar por cima do ombro o tempo todo. Então, novamente, o Yuan não está fora da floresta ainda por qualquer meio.
Não é improvável que o governo recorra a medidas vigorosas para estabilizar as reservas de divisas. Embora o país sofra de danos na retina no processo, os benefícios superam em muito as desvantagens. Por enquanto, a grande questão é como os investidores reagirão a esta notícia nos próximos dias. Um novo declínio para o Yuan parece muito provável, embora o dano possa ser menor do que o esperado no final.
Alguns entusiastas do bitcoin podem se perguntar se essas notícias afetarão o uso de criptografia na China. Parece altamente improvável que as reservas forex tenham alguma correlação com o bitcoin neste momento. Então, novamente, o PBOC tem feito muitas batalhas para tornar o esteticista mais atraente e legítimo. Um cenário interessante para manter um olho nos próximos meses, o que é certo.
Publicado por.
JP Buntinx.
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De volta a 1997? Por que o yuan chinês e os preços da propriedade de Hong Kong podem diminuir em quinto no próximo ano.
A CLSA diz que a China vai acabar com a pegada não oficial de sua moeda com o dólar americano, desencadeando estragos generalizados no mercado.
Xie Yu ATUALIZADO: segunda-feira, 27 de junho de 2018, 11:51.
A China é susceptível de & # x201C; de-peg & # x201D; o yuan do dólar norte-americano no segundo semestre de 2017, levando a uma forte depreciação da moeda e causando um duro golpe ao grupo de corretagem e investimento da indústria de Hong Kong, CLSA, em um relatório na sexta-feira.
A desvinculação fará com que o yuan caia 19 por cento no final do ano que vem e derrubar os preços da propriedade de Hong Kong em um quinto, em um retrocesso para a crise da habitação e deflação em 1997, disse Amar Gill, diretor da Asia Research na CLSA.
& # x201C; A tendência geral está em declínio para as reservas cambiais da China desde o segundo semestre de 2017. E os drivers para a saída de capital permanecem. É muito cedo para dizer que a China atingiu o pico para saídas de capital. Na verdade, devemos ver a saída contínua de capital da economia nos próximos seis meses & # x201D; disse Gill.
As autoridades chinesas controlam rigorosamente o movimento do yuan em relação a uma cesta de moedas, fortemente ponderada ao dólar norte-americano, no que alguns analistas chamam de pegada não oficial. Defender essa pegada tomou um impacto nas reservas cambiais fabulosas da China nos últimos meses.
Se as reservas forex da China diminuírem em US $ 50 bilhões em média a cada mês, o que tem sido aproximadamente o caso nos últimos 18 meses, ele encolherá abaixo de US $ 2,75 trilhões em meados de 2017, estimativas CLSA.
Isso seria muito próximo do nível mínimo de reservas forex recomendado pelo Fundo Monetário Internacional de US $ 2,5 trilhões, disse Gill. Ele acrescentou que a China teria que abandonar sua defesa da taxa de câmbio e permitir que um livre flutuante introduza preços baseados no mercado.
A depreciação do yuan em relação ao dólar norte-americano parece ter diminuído este ano. Os analistas atribuem amplamente isso ao enfraquecimento do dólar norte-americano, uma tendência que pode reverter se a Reserva Federal dos Estados Unidos efetuar uma nova subida da taxa de juros no meio deste ano à medida que a economia do país começa a procurar.
Mas poucos são tão baixos quanto o CLSA.
Iris Pang, economista sênior da Natixis, disse que o banco central chinês ainda possui um controle considerável sobre a trajetória do yuan.
& # x201C; desde que Pequim possa gerenciar as expectativas dos investidores para o yuan, ele pode gerenciar a pressão de saída. Não espero uma desvalorização dramática do yuan até 2017, & # x201D; ela disse.
& # x201C; China certamente reforçaria o controle da conta de capital se a pressão de saída persistir. Mas é impossível para a China fechar a conta de capital, & # x201D; disse Gill, dizendo que, em tal cenário, o impacto negativo global seria ainda maior do que a depreciação do yuan.
A experiência de outros países onde as moedas estão de acordo com o dólar norte-americano sugere que a moeda local declina em mais de 25%, pelo menos inicialmente. A CLSA espera que o yuan cai para 8 contra o dólar americano até o final de 2017 e volte para 7 até meados de 2018, pois encontra o valor justo de mercado.
A pressão se espalhará para Hong Kong, disse Gill, resultando em uma repetição da crise monetária de 1997 que trouxe o peso do dólar de Hong Kong ao dólar dos EUA sob ataque.
Ele disse que a Autoridade Monetária de Hong Kong defenderia a moeda comprando dólares de Hong Kong com o Fundo de Câmbio de US $ 3.479 trilhões.
Mas os esforços da autoridade monetária para absorver o dólar de Hong Kong dos bancos comerciais em seu próprio balanço levariam a uma liquidez mais apertada e taxas de juros mais altas.
O cenário previsto pela CLSA logo após a desvinculação pode durar seis meses antes de diminuir, quando a pressão sobre o yuan desaparece, disse Gill.
& # x201C; Além disso, como Hong Kong mantém o peg, os ativos neste mercado se tornam ainda mais caros, considerando os mercados vizinhos, incluindo a China continental e Cingapura, que está enfraquecendo sua moeda. É por isso que os preços dos imóveis devem ver um ajuste e cair em 15 a 20 por cento, & # x201D; Gill disse.
Austrália e Norte da Ásia, que têm um comércio substancial com a China, serão mais vulneráveis ao yuan; # x201C; de-pegging & # x201D; contra o dólar. A Índia, com a menor exposição à China, será a menos afetada, afirmou a CLSA.
Indústrias altamente alavancadas na China, incluindo companhias aéreas, serviços públicos, recursos, transporte,
e as propriedades experimentarão volatilidade durante o processo de desconexão.
Os bancos chineses sofrerão vôos no depósito, aumento dos empréstimos inadimplentes e menor margem de juros líquidos, segundo o relatório.
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A China diz que qualquer flutuação futura nas reservas FX e # x27; normal & # x27;
BEIJING (Reuters) - O banco central da China marcou a chance de novas flutuações nas reservas de câmbio na terça-feira, mas disse que isso seria "normal" na medida em que defendeu um novo regulamento imposto no mercado de divisas no início deste mês.
Os dados oficiais na segunda-feira mostraram que as reservas cambiais da China, a maior do mundo, caíram em US $ 93,9 bilhões em agosto para US $ 3,557 trilhões, refletindo as tentativas do governo de impedir um deslizamento no yuan CNY = CFXS após uma desvalorização da moeda surpresa.
Os analistas disseram que os esforços da China para sustentar o yuan eram inúteis, pois suas reservas não são sem fundo, e as forças do mercado terão que dominar em algum momento. Mas em uma resposta oblíqua aos comentários de que a segunda maior economia do mundo estava queimando suas reservas, o Bank of China (PBOC) da People respondeu que a China possui reservas suficientes.
Ele disse que a economia chinesa pode sustentar seu crescimento de média a alta velocidade no longo prazo, e continuará a gerar um excedente atual - o que deve ajudar a aumentar as reservas futuras.
O PBOC admitiu que a queda das reservas em agosto deveu-se em parte à sua intervenção no mercado de câmbio, mas observou flutuações em outras moedas também desempenharam um papel.
Disse que uma crescente preferência entre famílias e empresas por moedas estrangeiras também reduziu o estoque da China, e uma redução nos empréstimos confiados financiados pelas reservas exacerbou o declínio.
À medida que a China continua a refinar o seu sistema de câmbio e aumentar o uso internacional do yuan, os futuros aumentos e quedas nas reservas cambiais também seriam normais, & rdquo; disse.
NÃO É UM CONTROLE DE CAPITAL.
Em uma declaração separada no final da terça-feira, o PBOC abordou preocupações sobre um novo controle que exige que os bancos reservem 20 por cento em reservas cambiais em nome de clientes que negociam em moeda estrangeira.
A medida foi revelada, já que o yuan experimentou seu ano mais volátil em uma década. O choque de desvalorização de agosto precedeu uma queda acentuada no yuan, seguido por um período inesperado de ganhos à medida que as autoridades se moviam para fortalecer a moeda para desviar as acusações de que desencadeavam desvalorizações competitivas entre as nações.
A nova regra, efetuada em 15 de outubro, não foi anunciada pelo PBOC, mas foi amplamente divulgada por fontes no setor financeiro.
Confrontando a conversa de que o regulamento é um tipo de controle de capital, o PBOC disse isso e obviamente? wasn & rsquo; t como os bancos não são proibidos de negociar moeda em diante.
Em vez disso, disse que o novo regulamento era necessário, uma vez que o volume de transações em moeda estrangeira na China triplicou no mês passado da média mensal em janeiro-julho, em um sinal de que & ldquo; negociação especulativa & rdquo; estava em jogo.
Tais "respostas de mentalidade de rebanho" e rdquo; pedido de mercado financeiro afetado e ação regulatória necessária para reduzir a "volatilidade excessiva" e rdquo; e evitar riscos financeiros, disse o banco, especialmente porque é mais provável que as empresas sofram prejuízos na parte traseira de um mercado monetário agitado.
Relatório de Koh Guiqing; Editando por Ian Geoghegan.
Todas as cotações atrasaram um mínimo de 15 minutos. Veja aqui uma lista completa de trocas e atrasos.
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